Тема 12. Методы оценки финансовых активов, доходности и риска (ОК-6;ПК-1)

Способы оценки денежных активов, доходности и риска, место и роль их в составе денежного менеджмента организации. Базисная модель оценки денежных активов. Оценка долговых ценных бумаг. Оценка долевых ценных бумаг. Доходность денежного актива: виды и оценка.

Понятие и принципы формирования вкладывательного ранца организации. Оценка риска и доходности портфельных инвестиций.

Вкладывательная политика Тема 12. Методы оценки финансовых активов, доходности и риска (ОК-6;ПК-1) организаций. Модели ценообразования на рынке капиталов.

Концепция риска и способы оценки риска. Понятие риска, виды рисков. Способы управления денежным риском. Процесс управления риском.

Риск и доходность рассматриваются в фин. менеджменте как две взаимосвязанные категории. Риск - возможность появления убытков либо недополучения доходов по сопоставлению с предсказуемыми данными.Рискованность актива характеризуется степенью доходности Тема 12. Методы оценки финансовых активов, доходности и риска (ОК-6;ПК-1),которая может быть получена благодаря владению данным активом.

Обычно инвесторы работают не с отдельными активами, а с неким набором активов – вкладывательным ранцем (ранцем ценных бумаг).

Мерой риска ранца может служить показатель среднего квадратического отличия (СКО) рассредотачивания доходности, совпадающий с СКО доходности отдельного актива.

Способы оценки денежных активов:

- Способ Тема 12. Методы оценки финансовых активов, доходности и риска (ОК-6;ПК-1) балансовой оценки ,

- Способ оценки цены замещения либо накладный способ,

- Способ оценки рыночной цены ,

- Способ оценки грядущего незапятнанного валютного потока.

Оценка цены имущества компании осуществляется на базе 3-х подходов: доходного, накладного и рыночного (сравнительного).

Capital Asset Pricing Model, CAPM (досл. сангл. модель ценообразования активов) — модель оценки денежных активов. Модель употребляется для Тема 12. Методы оценки финансовых активов, доходности и риска (ОК-6;ПК-1) того, чтоб найти требуемый уровень доходности актива, который подразумевается добавить к уже существующему отлично диверсифицированному ранцу с учётом рыночного риска этого актива.

Модель оценки длительных активов имеет последующий вид:

Д = Дб/р + β·(Др-Дб/р)

где:

Д — ваша ожидаемая норма доходности

Дб/р — безрисковый доход

Др — доходность рынка в целом

β — особый Тема 12. Методы оценки финансовых активов, доходности и риска (ОК-6;ПК-1) коэффициент бета, который определяет рискованность инструмента.

К долговым ценным бумагам относятся те виду ценных бумаг, которые дают собственному обладателю право на возврат обозначенной суммы к обозначенному сроку и получение вследствие этого означенного фиксированного дохода. Видов долговых ценных бумаг много, но облигации и векселя – это более распространённые долговые ценные бумаги Тема 12. Методы оценки финансовых активов, доходности и риска (ОК-6;ПК-1).

Долговые, так же как и другие ценные бумаги имеют некоторое количество видов цены: рыночную, номинальную, эмиссионную, балансовую, ликвидационную, вкладывательную.

Одним из характеристик, оказывающих сильное воздействие на цена ценных бумаг, является степень риска.

Оценка векселя впрямую находится в зависимости от состояния бизнеса эмитента и подразумевает выяснение рыночной цены Тема 12. Методы оценки финансовых активов, доходности и риска (ОК-6;ПК-1), по которой вексель может быть продан.

Оценка облигации подразумевает определение её рыночной цены, которая находится в зависимости от процентной ставки по данной облигации, а так же от срока погашения и кредитного свойства, и, что полностью естественно, от спроса и предложения на эту ценную бумагу.

Доходность денежного актива - практически приобретенный в отчётном периоде Тема 12. Методы оценки финансовых активов, доходности и риска (ОК-6;ПК-1) доход, представленный в виде годичный ставки.

Рассчитывается, обычно в виде годичный ставки, различают:

- Номинальную ставку доходности - доход, в валютном выражении, приобретенный с единицы вложений. Другими словами абсолютный доход, приобретенный от инвестирования средств в денежный актив, абсолютную плату за внедрение средств.

- Реальную ставку доходности - фактическую норму доходности на Тема 12. Методы оценки финансовых активов, доходности и риска (ОК-6;ПК-1) денежный актив в критериях инфляции, скорректированную на

инфляционную премию номинальную ставку доходности.

Под вкладывательным ранцем понимается преднамеренно сформированная в согласовании с определенной вкладывательной стратегией совокупа вложений в вкладывательные объекты.

Зависимо от приоритетных целей инвестирования можно выделить:

- портфель роста,

- портфель дохода,

- ограниченный портфель,

- портфель высоколиквидных вкладывательных объектов.

Диверсификация это метод понижения риска Тема 12. Методы оценки финансовых активов, доходности и риска (ОК-6;ПК-1) по ранцу.

Вариантов диверсификации инвестиций существует довольно много, но обычно вопрос упирается в наличие и доступность для данного инвестора нужных ему ценных бумаг по устраивающим его ценам.

Диверсификация может включать покупку:

• различных видов ценных бумаг;

• ценных бумаг компаний, относящихся к различным отраслям либо сферам экономики;

• ценных бумаг компаний, располагающихся в Тема 12. Методы оценки финансовых активов, доходности и риска (ОК-6;ПК-1) различных регионах страны;

• схожих ценных бумаг, но эмитируемых различными компаниями;

• ценных бумаг компаний, расположенных в различных странах;

• акций компаний, имеющих свой отлично диверсифицированный портфель ценных бумаг;

• акций компаний с высочайшей степенью диверсификации их хозяйственной деятельности и т.д.

Особенности ценообразования на финансовом рынке связаны с определенными тенденциями его развития Тема 12. Методы оценки финансовых активов, доходности и риска (ОК-6;ПК-1) и структурирования.

Не считая того, стоимость, будучи результатом процесса ценообразования на рынке, находится в зависимости от многих составляющих, а именно от уровня развития институтов рынка. К таким институтам относятся уровень развития ссудного рынка, степень функционирования товарных и фондовых бирж, уровень развития страхового рынка, качество развития денежного рынка Тема 12. Методы оценки финансовых активов, доходности и риска (ОК-6;ПК-1).

Доходы от инвестирования в акции получают в виде процентов по ценной бумаге либо увеличения цен на данный актив на фондовом рынке. Процентный доход по акциям по другому именуют получение дивидендов, размер которых может раз в год поменяются и доходность находится в зависимости от суммы приобретенной прибыли эмитентом по Тема 12. Методы оценки финансовых активов, доходности и риска (ОК-6;ПК-1) итогам календарного года.

От вида обретенных облигаций зависит размер получаемого дохода. По облигациям с раздельным погашением - момент погашения данной ценной бумаги находится в зависимости от ее цены на фондовом рынке.

По короткосрочным облигациям доходность находится в зависимости от уровня процентных ставок и, при их падении, доход будет уменьшаться.

Что касается длительных Тема 12. Методы оценки финансовых активов, доходности и риска (ОК-6;ПК-1) облигаций, то их доходность повсевременно меняется, с уменьшением процентных ставок понижается, а при увеличении увеличивается.

Вкладывательная политика — составная часть общей денежной стратегии предприятия, которая заключается в выборе и реализации более оптимальных путей расширения и обновления производственного потенциала.

По нраву направленности вкладывательная политика классифицируется на брутальную и ограниченную Тема 12. Методы оценки финансовых активов, доходности и риска (ОК-6;ПК-1).

Брутальная вкладывательная политика – политика инвестирования, направленная на достижение максимума дохода от инвестирования в объекты, отличающиеся высочайшим уровнем вкладывательного риска. Как правило это вложения в инноваторские отрасли.

Ограниченная вкладывательная политика – политика инвестирования, которая ориентирована на минимизацию вкладывательного риска при получении умеренного уровня дохода. Обычно, это связано с инвестированием обычных отраслей народного Тема 12. Методы оценки финансовых активов, доходности и риска (ОК-6;ПК-1) хозяйства.

При разработке вкладывательной политики рекомендуется:

· найти общий объем инвестиций;

· найти методы оптимального использования собственных средств;

· найти способности вербования дополнительных валютных ресурсов с кредитного и фондового рынков.

Виды рисков

Денежные опасности - это, с одной стороны, опасность потенциально вероятной утраты ресурсов либо недополучения доходов по сопоставлению с рассчитанным вариантом. С другой стороны - это Тема 12. Методы оценки финансовых активов, доходности и риска (ОК-6;ПК-1) возможность получения дополнительного объема прибыли, связанного с риском.

Главные виды денежных рисков:

- инфляционный риск; налоговый риск; кредитный риск; депозитный риск; денежный риск; вкладывательный риск; процентный риск; бизнес-риск.

Управление рисками, риск-менеджмент — процесс принятия и выполнения управленческих решений, направленных на понижение вероятности появления неблагоприятного результата и минимизацию вероятных утрат Тема 12. Методы оценки финансовых активов, доходности и риска (ОК-6;ПК-1), вызванных его реализацией.


tema-13-organizaciya-gosudarstvennoj-vlasti-v-subektah-rossijskoj-federacii.html
tema-13-osnovi-metodik-i-dejstvij-po-goryachim-sledam-prestuplenij-uchebno-metodichesij-kompleks-disciplini-taktika.html
tema-13-osnovnie-principi-i-normativnaya-baza-zashiti-naseleniya-ot-chrezvichajnih-situacij.html